Application of ARMA and GARCH models on time series of Komerční banka stocks
Title Alternative:Aplikace ARMA a GARCH modelů na časové řadě akcií Komerční banky
Loading...
Date
2020
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Technická univerzita v Liberci, Česká republika
Abstract
Jedním z hlavních cílů subjektů na trhu cenných papírů je ve správný okamžik akcie levně nakoupit (nakoupit podhodnocené akcie) a rovněž ve správný okamžik akcie draze prodat (prodat nadhodnocené akcie). Pro podhodnocené akcie je typické, že se v určitém okamžiku, vzhledem ke svým fundamentálním charakteristikám, obchodují za nízký kurz. Do budoucna lze u podhodnocených akcií předpokládat růst jejich ceny, což může investorovi, který nakoupil při nízkém kurzu, přinést kapitálový zisk. Podhodnocené akcie jsou tedy doporučovány k nákupu. Důležitým předpokladem je tedy přesné načasování nákupních a prodejních signálů. Problém však je, že nikdo přesně neví, kdy nastane ten správný okamžik, protože tržní cena akcií je ovlivněna mnoha faktory, které mají dopad na kolísání tržních hodnot akcií. Z tohoto důvodu se modelování volatility dostává do popředí zájmu mnoha finančních analytiků a investorů.
Eines der Hauptziele von Unternehmen auf dem Wertpapiermarkt ist es, Aktien zum richtigen Zeitpunkt billig zu kaufen (unterbewertete Aktien zu kaufen) und Aktien zum richtigen Zeitpunkt teuer zu verkaufen (überbewertete Aktien zu verkaufen). Es ist typisch, dass unterbewertete Aktien aufgrund ihrer fundamentalen Eigenschaften irgendwann zu einem niedrigen Preis gehandelt werden. In Zukunft ist mit einem Preisanstieg bei unterbewerteten Aktien zu rechnen, was einem Anleger, der zu einem niedrigen Preis gekauft hat, einen Kapitalgewinn bringen kann. Unterbewertete Aktien werden daher zum Kauf empfohlen. Eine wichtige Voraussetzung ist daher das genaue Timing der Kauf- und Verkaufssignale. Das Problem ist jedoch, dass niemand genau weiß, wann der richtige Zeitpunkt kommt, da der Marktpreis von Aktien von vielen Faktoren beeinflusst wird, die sich auf Schwankungen des Marktwerts von Aktien auswirken. Aus diesem Grund tritt die Volatilitätsmodellierung in den Vordergrund der Interessen vieler Finanzanalysten und Investoren.
One of the main goals of entities in the securities market is to buy stocks cheaply at the right time (buy undervalued stocks) and also to sell stocks expensively at the right time (sell overvalued stocks). It is typical for undervalued stocks to be traded at a low price at some point due to their fundamental characteristics. In the future, undervalued stocks can be expected to rise in price, which can bring a capital gain to an investor who bought at a low price. Undervalued stocks are therefore recommended for purchase. An important prerequisite is therefore the accurate timing of buy and sell signals. The problem, however, is that no one knows exactly when the right time will come, because the market price of stocks is affected by many factors that have an impact on fluctuations in the market value of stocks. For this reason, volatility modeling is coming to the forefront of the interests of many financial analysts and investors.
Jednym z głównych celów podmiotów działających na rynku papierów wartościowych jest tani zakup akcji we właściwym czasie (zakup akcji niedowartościowanych), a także sprzedaż akcji we właściwym czasie (sprzedaż akcji przewartościowanych). Niedowartościowane akcje charakteryzują się tym, że w pewnym momencie obrót nimi ze względu na ich fundamentalne cechy odbywa się po niskim kursie. W przypadku akcji niedowartościowanych można się w przyszłości spodziewać wzrostu ich ceny, co może inwestorowi, który kupił po niskiej cenie, zapewnić zysk kapitałowy. Zakup niedowartościowanych akcji jest więc zalecany. Ważną przesłanką jest zatem dobre trafienie terminu zleceń kupna i sprzedaży. Problem polega jednak na tym, że nikt nie wie dokładnie, kiedy nadejdzie ten właściwy moment, ponieważ na cenę rynkową akcji wpływa wiele czynników, które mają wpływ na wahania wartości rynkowej akcji. Dlatego też modelowanie wahań kursów leży w centrum zainteresowania wielu analityków finansowych i inwestorów.
Eines der Hauptziele von Unternehmen auf dem Wertpapiermarkt ist es, Aktien zum richtigen Zeitpunkt billig zu kaufen (unterbewertete Aktien zu kaufen) und Aktien zum richtigen Zeitpunkt teuer zu verkaufen (überbewertete Aktien zu verkaufen). Es ist typisch, dass unterbewertete Aktien aufgrund ihrer fundamentalen Eigenschaften irgendwann zu einem niedrigen Preis gehandelt werden. In Zukunft ist mit einem Preisanstieg bei unterbewerteten Aktien zu rechnen, was einem Anleger, der zu einem niedrigen Preis gekauft hat, einen Kapitalgewinn bringen kann. Unterbewertete Aktien werden daher zum Kauf empfohlen. Eine wichtige Voraussetzung ist daher das genaue Timing der Kauf- und Verkaufssignale. Das Problem ist jedoch, dass niemand genau weiß, wann der richtige Zeitpunkt kommt, da der Marktpreis von Aktien von vielen Faktoren beeinflusst wird, die sich auf Schwankungen des Marktwerts von Aktien auswirken. Aus diesem Grund tritt die Volatilitätsmodellierung in den Vordergrund der Interessen vieler Finanzanalysten und Investoren.
One of the main goals of entities in the securities market is to buy stocks cheaply at the right time (buy undervalued stocks) and also to sell stocks expensively at the right time (sell overvalued stocks). It is typical for undervalued stocks to be traded at a low price at some point due to their fundamental characteristics. In the future, undervalued stocks can be expected to rise in price, which can bring a capital gain to an investor who bought at a low price. Undervalued stocks are therefore recommended for purchase. An important prerequisite is therefore the accurate timing of buy and sell signals. The problem, however, is that no one knows exactly when the right time will come, because the market price of stocks is affected by many factors that have an impact on fluctuations in the market value of stocks. For this reason, volatility modeling is coming to the forefront of the interests of many financial analysts and investors.
Jednym z głównych celów podmiotów działających na rynku papierów wartościowych jest tani zakup akcji we właściwym czasie (zakup akcji niedowartościowanych), a także sprzedaż akcji we właściwym czasie (sprzedaż akcji przewartościowanych). Niedowartościowane akcje charakteryzują się tym, że w pewnym momencie obrót nimi ze względu na ich fundamentalne cechy odbywa się po niskim kursie. W przypadku akcji niedowartościowanych można się w przyszłości spodziewać wzrostu ich ceny, co może inwestorowi, który kupił po niskiej cenie, zapewnić zysk kapitałowy. Zakup niedowartościowanych akcji jest więc zalecany. Ważną przesłanką jest zatem dobre trafienie terminu zleceń kupna i sprzedaży. Problem polega jednak na tym, że nikt nie wie dokładnie, kiedy nadejdzie ten właściwy moment, ponieważ na cenę rynkową akcji wpływa wiele czynników, które mają wpływ na wahania wartości rynkowej akcji. Dlatego też modelowanie wahań kursów leży w centrum zainteresowania wielu analityków finansowych i inwestorów.
Description
Subject(s)
ARMA model, GARCH model, Stocks, Volatility, Komerční banka
Citation
ISSN
1803-9782