Fuzzy Payback Period of Investment into Modernization of Production Network
Title Alternative:FUZZY DOBA NÁVRATNOSTI INVESTICE DO MODERNIZACE PRODUKČNÍ SÍTĚ
Loading...
Date
2022
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Technická univerzita v Liberci, Česká republika
Abstract
Rozdíl mezi výsledkem manažerského propočtu a skutečností lze do velké míry přičíst na vrub neurčitosti. V případě diskontované doby návratnosti (DPP) může jít o nejisté vstupy na úrovni investičních výdajů, cash flow a diskontní sazby. S tímto se lze částečně vyrovnat tím, že místo neurčitých bodových hodnot se vychází z intervalů možných hodnot. Metodologicky je toto řešeno definováním významných bodů vstupních parametrů pro výpočet DPP a z nich odvozených významných bodů intervalu fuzzy doby návratnosti (FPP) ve smyslu trojúhelníkových fuzzy čísel (TFN). Pro klasifikaci TFN je použita vážená metoda. Početní formule FPP se tím stává flexibilní z hlediska vyjádření víry v míru incidence vstupních dat v závislosti na aktuálně dostupných informacích, znalostech a zkušenostech hodnotitele. Dosavadní literatura tento aspekt pomíjí. Prakticky jsou dané vztahy aplikovány na vyčíslení intervalového odhadu FPP, který je parametrem pro zhodnocení investičního záměru modernizace hnědouhelné elektrárny.
Der Unterschied zwischen dem Ergebnis einer Managementkalkulation und der Realität ist größtenteils auf Unsicherheit zurückzuführen. Im Fall von diskontierten Amortisationszeiten (DPPs) können dies unsichere Investitionsausgaben, Cashflows und Abzinsungssätze sein. Dies kann teilweise kompensiert werden, indem anstelle von unbestimmten Punktwerten Intervalle möglicher Werte ausgedrückt werden. Methodisch wird dies gelöst, indem die signifikanten Punkte der Eingangswerte für die DPP-Berechnung und die signifikanten Punkte des daraus abgeleiteten Fuzzy-Return-Intervalls (FPP) im Sinne von dreieckigen Fuzzy-Zahlen (TFN) definiert werden. Zur Klassifizierung von TFN wird ein bewährtes Verfahren verwendet. Die FPP-Berechnung wird somit flexibel dank der Möglichkeit, die Rate im Auftreten von Eingabedaten auszudrücken. Die vorhandene Literatur vernachlässigt diesen Aspekt. In der Praxis werden diese Beziehungen zur Quantifizierung der FPP Intervallschätzung verwendet, die den Investitionsplan für die Modernisierung des Braunkohlekraftwerks bewertet.
The difference between the result of managerial calculations and reality can be largely attributed to uncertainty. In the case of discounted payback period (DPP), it concerns uncertain capital expenditures, positive cash flows, and discount rates. To resolve this problem the intervals of possible values instead of uncertain point values should be regarded. This idea is projected in defining the significant points of the input parameters for the DPP calculation from which the significant points of the fuzzy payback period (FPP) in the sense of triangular fuzzy numbers (TFN) are derived. For the TFN ranking, the weighted method is used. The FPP numerical formula thus becomes flexible in terms of the possibility of expressing faith in the incidence rate of the input data. The existing literature omits to regard negative weights for positive and/or negative cash flows in the FPP calculation. In the application, the relations are applied to the quantification of the FPP interval of possible values, by means of which the investment plan for the modernization of the lignite power plant is evaluated.
Różnica między wynikiem obliczeń menedżerskich a rzeczywistością wynika w dużej mierze z niepewności. W przypadku zdyskontowanego okresu zwrotu (DPP) mogą to być niepewne dane wejściowe dotyczące nakładów inwestycyjnych, przepływów pieniężnych i stopy dyskontowej. Można to częściowo skompensować, bazując na przedziałach możliwych wartości zamiast na niepewnych wartościach punktowych. Metodologicznie jest to rozwiązywane poprzez zdefiniowanie ważnych punktów wartości wejściowych do obliczenia DPP oraz wyprowadzonych z nich ważnych punktów przedziału rozmytej stopy zwrotu (FPP) w sensie trójkątnych liczb rozmytych (TFN). Do klasyfikacji TFN stosuje się metodę ważoną. Formuła obliczeniowa FPP staje się w ten sposób elastyczna pod względem możliwości wyrażenia wiary w częstość występowania danych wejściowych zależnie od aktualnie dostępnych informacji, wiedzy i doświadczeń oceniającego. Istniejąca literatura pomija ten aspekt. W praktyce zależności te są stosowane do ilościowego oszacowania okresu FPP, który jest parametrem służącym do oceny przedsięwzięcia inwestycyjnego modernizacji elektrowni na węgiel brunatny.
Der Unterschied zwischen dem Ergebnis einer Managementkalkulation und der Realität ist größtenteils auf Unsicherheit zurückzuführen. Im Fall von diskontierten Amortisationszeiten (DPPs) können dies unsichere Investitionsausgaben, Cashflows und Abzinsungssätze sein. Dies kann teilweise kompensiert werden, indem anstelle von unbestimmten Punktwerten Intervalle möglicher Werte ausgedrückt werden. Methodisch wird dies gelöst, indem die signifikanten Punkte der Eingangswerte für die DPP-Berechnung und die signifikanten Punkte des daraus abgeleiteten Fuzzy-Return-Intervalls (FPP) im Sinne von dreieckigen Fuzzy-Zahlen (TFN) definiert werden. Zur Klassifizierung von TFN wird ein bewährtes Verfahren verwendet. Die FPP-Berechnung wird somit flexibel dank der Möglichkeit, die Rate im Auftreten von Eingabedaten auszudrücken. Die vorhandene Literatur vernachlässigt diesen Aspekt. In der Praxis werden diese Beziehungen zur Quantifizierung der FPP Intervallschätzung verwendet, die den Investitionsplan für die Modernisierung des Braunkohlekraftwerks bewertet.
The difference between the result of managerial calculations and reality can be largely attributed to uncertainty. In the case of discounted payback period (DPP), it concerns uncertain capital expenditures, positive cash flows, and discount rates. To resolve this problem the intervals of possible values instead of uncertain point values should be regarded. This idea is projected in defining the significant points of the input parameters for the DPP calculation from which the significant points of the fuzzy payback period (FPP) in the sense of triangular fuzzy numbers (TFN) are derived. For the TFN ranking, the weighted method is used. The FPP numerical formula thus becomes flexible in terms of the possibility of expressing faith in the incidence rate of the input data. The existing literature omits to regard negative weights for positive and/or negative cash flows in the FPP calculation. In the application, the relations are applied to the quantification of the FPP interval of possible values, by means of which the investment plan for the modernization of the lignite power plant is evaluated.
Różnica między wynikiem obliczeń menedżerskich a rzeczywistością wynika w dużej mierze z niepewności. W przypadku zdyskontowanego okresu zwrotu (DPP) mogą to być niepewne dane wejściowe dotyczące nakładów inwestycyjnych, przepływów pieniężnych i stopy dyskontowej. Można to częściowo skompensować, bazując na przedziałach możliwych wartości zamiast na niepewnych wartościach punktowych. Metodologicznie jest to rozwiązywane poprzez zdefiniowanie ważnych punktów wartości wejściowych do obliczenia DPP oraz wyprowadzonych z nich ważnych punktów przedziału rozmytej stopy zwrotu (FPP) w sensie trójkątnych liczb rozmytych (TFN). Do klasyfikacji TFN stosuje się metodę ważoną. Formuła obliczeniowa FPP staje się w ten sposób elastyczna pod względem możliwości wyrażenia wiary w częstość występowania danych wejściowych zależnie od aktualnie dostępnych informacji, wiedzy i doświadczeń oceniającego. Istniejąca literatura pomija ten aspekt. W praktyce zależności te są stosowane do ilościowego oszacowania okresu FPP, który jest parametrem służącym do oceny przedsięwzięcia inwestycyjnego modernizacji elektrowni na węgiel brunatny.
Description
Subject(s)
Fuzzy payback period, Discounted payback period, Investment decision, Production network, Uncertainty
Citation
ISSN
1803-9782